EZTEC na Mídia

SÃO PAULO - O Banco BTG Pactual iniciou a cobertura do setor imobiliário, recomendando a compra de pelo menos oito ações do segmento e recomendando exposição acima da média no setor, acreditando que as empresas deverão ter crescimento “respeitável”.

Assim, MRV (MRVE3), Rossi (RSID3), Brookfield (BISA3), Tecnisa (TCSA3), Even (EVEN3), EZTEC (EZTC3), Helbor (HBOR3) e Direcional (DIRR3) são as ações que deverão apresentar melhor desempenho, enquanto PDG (PDGR3), Cyrela (CYRE3) e Gafisa (GFSA3) possuem recomendação neutra, segundo o analista Marcello Milman.

O bom período passará

O analista ressalta que as construtoras têm passado por um bom momento nos últimos anos, com as vendas tendo fortes altas no período, e o que se tornou o principal driver para a ação foram os indicadores de vendas de imóveis, como taxa de juros e hipotecas disponíveis.

Milman afirma ainda que esse período de crescimento deverá terminar, fazendo com que drivers específicos das companhias começem a ser ainda mais importantes para diferenciar cada player do setor.

Empresas recomendadas

Com isso, Milman indica que as empresas menores que focam o mercado da classe média e alta são as suas favoritas sob um ponto de vista de retorno e risco, seguida pelas empresas do segmento de renda baixa.

O analista também afirma ter uma preferência para fugir das grandes empresas do setor, que são menos favoráveis em termos de risco - algo que Milman afirma ser difícil de quantificar, mas relevante.

Assim, a principal recomendação é a MRV, focada no mercado de baixa renda, e a Rossi, empresa diversificada, mas com tendência à esse mercado. Com isso, nomes que ele considera atrativos, como Helbor, EZTEC e Even acabam por serem recomendações para investidores de small caps e devem ser compradas conjuntamente, pra mitigar riscos relacionados à liquidez dessas empresas.

Confira as recomendações do BTG para o setor:

Empresa Ticker Preço-alvo Upside* Rating
PDG Realty PDGR3 R$12,00 +21,3% Neutra
Cyrela CYRE3 R$20,00 +20,7% Neutra
Gafisa GFSA3 R$11,00 +30,3% Neutra
MRV MRVE3 R$19,00 +29,5% Compra
Rossi RSID3 R$19,00 +33,9% Compra
Brookfield BISA3 R$11,00 +28,7% Compra
Tecnisa TCSA3 R$17,00 +30,0% Compra
Even EVEN3 R$11,50 +33,7% Compra
EZTEC EZTC3 R$23,00 +39,7% Compra
Helbor HBOR3 R$31,00 +42,8% Compra
Direcional DIRR3 R$15,00 +35,1% Compra

*Upside com base do preço do fechamento de 2 de junho

FONTE: InfoMoney - Equipe InfoMoney - 03.junho.2011